На гребне нефтяной волны

Светлана Грибанова

Высокие цены на нефть могут снизить негативные последствия кредитного кризиса и смягчить замедление казахстанской экономики

В своем недавнем докладе глава Федеральной резервной системы СШАСоединенные штаты Америки. (ФРС) Бен Бернанке заявил, что замедление темпов роста американской экономики в 2008 году будет больше сильным, чем ожидалось, и захватит и 2009 год. Кроме обрушения фондовых рынков это вызвало падение цен на ведущих нефтяных биржах мира - потому что игроки сейчас ожидают сокращения потребления этого вида сырья Соединенными Штатами. В Лондоне марка Brent упала до 87,36 доллара/баррель, в Нью-Йорке Light - до 88,55 доллара/баррель. Таким образом, с начала 2008 года, когда цены достигли своего исторического максимума, перешагнув рекордный порядок в 100 долларов за баррель, нефть подешевела без малого на 13%.

Тем не менее цены на углеводороды все ещё держатся непривычно высоко. Ожидания скорого падения цен на энергоресурсы покуда не оправдываются. В ООН считают, что высокие цены на нефть в 2008 году сохранятся. Как полагают аналитики JPMorgan, средние цены на нефть будут держаться на отметке 80 долларов/баррель (в 2007 году, по данным ОПЕК - 69 долларов/баррель). Они кроме того повысили прогноз на 2009−й - до 75 долларов/баррель, а ещё долгосрочный прогноз - до 65 долларов. Всемирный банк (ВБ) ожидает охлаждения рынка, при всем при том прогнозируемые экспертами этого финансового института цены превышают более того ожидания JPMorgan: 84,10 доллара/баррель в 2008 году и 78,40 - в 2009−м.

В ожидании перспектив

Для Казахстана, чья экономика находится в большущий зависимости от экспортных цен на сырье, в особенности нефти и газа, благоприятная мировая конъюнктура может сделаться как позитивным, так и негативным фактором.

Хотя до запланированных на 2015 год пиковых объемов добычи - 150 млн тонн в год - в то время как еще далеко, в 2007 году, по оперативным данным, республика добыла более 67 млн тонн нефти и газа, что на 3,7% выше показателей предыдущего года. На Национальную компанию "КазМунайГаз" (КМГ) из этого объема приходится 10,6 млн тонн, на 11,6% больше, чем в 2006 году. Больше нефти - больше денег. Но не все так просто. Даже в условиях роста цен повышение экспортной выручки в основном снабжалось за счет наращивания физических объемов (см. таблицу). В соответствии опубликованному Национальным банком отчету по платежному балансу за первых три квартала 2007 года контрактные цены на экспорт нефти были ниже, чем за тот же отрезок времени в 2006−м и в среднем составили 435 долларов за тонну. Не стоит забывать, что добывающиеся в Казахстане марки нефти оцениваются ниже, чем Brent или Light. И все-таки с ростом мировых цен вырастут и контрактные цены на казахстанскую нефть, а это означает увеличение доходной части бюджета. В условиях снижения кредитной активности банков, связанной с сокращением зарубежного капитала из-за глобального кризиса ликвидности, увеличение доходов страны может сыграть положительную роль.

Судя по цифрам, представленным Нацбанком РК в отчете "Платежный баланс и внешний долг", в 2008 году банкам предстоит погасить только еврооблигаций на сумму 1,1 млрд долларов. По оценке JPMorgan, общие выплаты по внешним долгам составят порядка 10-12 млрд долларов, и только 30% из этой суммы будет рефинансировано. Еще большего снижения кредитной активности нам не избежать. А это означает дальнейшее сокращение долевого строительства, потому как что в большей мере оно осуществлялось за счет ипотечного кредитования. Снизятся потребительские расходы населения, ибо платежеспособный спрос также обеспечивается банковскими кредитами. Уже ныне закрываются многие малые предприятия, не получающие финансовой подпитки от банков. У средних компаний все-таки есть вероятность вылезти на фондовый рынок для привлечения долгового капитала, хотя в условиях высокой инфляции он может устроиться дороже, чем банковский. Под угрозой и инвестиционные проекты, впрочем, финансирование наиболее привлекательных из них могут забрать на себя институты развития.

На этом фоне сообщения с сырьевых рынков, оптимистичные прогнозы по поводу дальнейшего роста цен на нефть не могут не радовать Казахстан. Как считают аналитики JPMorgan, высокие цены на основные экспортные товары обеспечат "мягкую посадку" экономике республики - руководство уже продемонстрировало подготовленность прийти на выручку банки и стройиндустрию за счет госбюджета.

Однако увеличение госрасходов (о чем свидетельствует запланированный дефицит бюджета на уровне 1,4% к ожидаемому объему ВВП), особенно на социальную сферу, скорее всего, вызовет увеличение инфляции. Напомним, что в минувшем декабре был зафиксирован семилетний максимум - 18,8%. В 2008 году инфляция ожидается на уровне 10%, наперекор долгосрочным прогнозам правительства - 5-7% в 2007−м и 6-8% - в 2008-2009−м. Не невзначай соответственно методике расчета инфляции рассматриваются три сценария развития - при умеренных и высоких ценах на нефть. И высоким ценам обыкновенно сопутствует высокая инфляция за счет высокого притока капитала и роста совокупного спроса. Помимо того, мировые цены напрямую влияют на удорожание энергоносителей и внутри страны. Растут цены на бензин и в целом на ГСМ, тарифы на электроэнергию. За счет мультипликативного эффекта дорожают потребительские товары.

Нефтяная эйфория

"Сегодня наступил благоприятный миг для ухода от сырьевой зависимости и диверсификации экономики". Эту фразу разрешается мнить девизом всех правительств Казахстана в эпоху роста цен на нефть.

Эксперты Всемирного банка считают, что республике нужно употребить благоприятной конъюнктурой, чтобы покинуть от зависимости от нефтяных цен. "Хотя нефтяные запасы Казахстана могут пособить относительно продолжительный взлет (стабильный уровень добычи на протяжении 25 лет), нефть необходимо анализировать как временный, а не непрерывный источник благосостояния страны. Так что проблема экономической диверсификации вовсе целесообразна. Кроме того, основные принципы управления активами предполагают, что доходы от нефти должны инвестироваться, а не расходоваться, стимулирование же более широкого спектра инвестиций (например продвижение диверсифицированной экономики) однозначно является подходящим альтернативным "активом" по отношению к нефти", - говорится в Аналитическом отчете ВБ по росту недобывающих отраслей экономики Казахстана.

По мнению Меруерт Махмутовой, директора Центра анализа общественных проблем, возможность перераспределения средств из добывающих отраслей в обрабатывающие существует, однако нужно применять иные, чем применяются сегодня, пути для этого. "Те способы диверсификации, которые использовались до сих пор - ориентация денег сквозь "Казыну" на прорывные проекты - не дают, к сожалению, никакой диверсификации, - говорит она. - На мой взгляд, правительство уже упустило весьма благоприятные условия для прорыва, когда не возбраняется было существенно улучшить положение в социальной сфере, вознести перерабатывающий сектор. Такого объема денег в экономике, как в предшествующие годы, уже не будет, это нужно толково понимать. Боюсь, как бы не "проесть" бездарно те накопления Нацфонда, которые удалось аккумулировать".

У специалистов существуют опасения, что при росте цен на нефть тенденция, когда более 70% инвестиций направляется в нефтегазовый сектор, будет сохраняться. "Когда растут цены, то все компании, которые работают в нефтедобыче, стараются как разрешено больше выкачать нефти: зачем бы не нарастить объемы добычи при существующих ценах, если вся нефть идет на экспорт? Из 67 млн тонн добытой в этом году нефти наша доля составляет всего 10,5 млн тонн. Остальная нефть принадлежит иностранным участникам. Они начинают массированный налет на пласты, увеличивают добычу и реализовывают нефть на рынке", - говорит эскулап экономических наук, профессор, ведущий академический работник института экономики Минобразования и науки Олег Егоров.

По словам ученого, с каждого доллара, полученного в нефтяном секторе, 30 центов идет в госбюджет. Это крайне выгодно государству, но, продавая продукцию высоких переделов, в частности нефтепродукты, держава могла бы немаловажно усилить поступления в бюджет. "Повышение цен на нефть влечет за собой удорожание и продуктов переработки. Позволительно значительно победить за счет добавленной стоимости, - считает г-н Егоров. - Мангышлакская нефть богата маслами, а мы из нее не получили еще ни одной тонны продукта, а могли бы давать любые масла - автомобильные, трансформаторные, парфюмерные, медицинские...". Однако реальные проекты по нефтепереработке сдвинулись с мертвой точки только сегодня. Существовавшие еще в советское миг нефтеперерабатывающие заводы пришли в упадок и нуждаются в модернизации. К тому же в нашей нефтедобывающей стране не хватает сырья для загрузки перерабатывающих мощностей, оттого что большая доля нефтяных ресурсов находится в руках иностранных компаний, а тем выгоднее закачивать в трубу сырую нефть и перерабатывать ее на собственных заводах. Только сооружение нового комплекса в поселке Карабатан, запуск которого запланирован на 2012 год, считает Олег Егоров, станет реальным вкладом в формирование нефтехимии.

Как существовать с "проклятьем"?

Деньги от нефтяного сектора можно вкладывать не только в перерабатывающую отрасль. Понижение зависимости от сырья, конечно, имеет большое значимость для устойчивости экономики, однако не менее важным экономическим фактором являются образование и здравоохранение. Грамотные здоровые люди - это громадный экономический ресурс. Не бесполезно показатели развития этих сфер берутся в расчет при оценке конкурентоспособности экономики.

Почему так прижилось выражение "проклятье ресурсов"? Практика показывает, что богатые природными ресурсами страны зачастую отстают в своем развитии от стран, которые ими не обладают. Хотя не стоит терять из виду об опыте США, Канады, Норвегии и многих других государств, которые справились с этим "проклятьем". И все же существует опасность, что там, где получают большие деньги, выкачивая и продавая сырье, меньше вкладывают в человечий капитал. Это происходит потому, что сырьевые отрасли, которые приносят большую количество госдоходов, не требуют большого количества высококвалифицированных работников. И не стимулируют ни государственные, ни частные структуры вкладывать монеты в образование. Как фиксируют аналитики ВБ, интенсивное употребление природных ресурсов подавляет подъем в отраслях с высоким уровнем человеческого капитала. Чем выше подневольность отрасли от человеческого капитала, тем больше она проигрывает от разработки природных ресурсов. Это характерно и для Казахстана.

Цифры, предоставленные Меруерт Махмутовой, показывают снижение расходов на образование и здравоохранение, хотя произвольный глава правительства представляет очередной бюджет как социальный. В 1991 году средства, выделенные на здравоохранение, составили 3,6% ВВП, в 2006−м - только 2,3%. Расходы на образование также снизились: 3,4% ВВП в 2006−м супротив 6,5% в 1991−м, расходы на социальную защиту за тот же период сократились с 4,9 до 4,3% ВВП. "Я привожу данные 2006 года, так как итогов по 2007−му пока нет, но они не будут значительно разниться от этих данных. Как видно, в социальной политике прогресса нет, только регресс. Начиная с 2005 года правительство не разрабатывает программу борьбы с бедностью, так как предполагается, что в стране со средним уровнем доходов бедных уже не должно быть", - говорит свойский эксперт.

Таким образом, в краткосрочной перспективе высокие цены на нефть позволят Казахстану компенсировать снижение кредитной активности банковского сектора и прийти на помощь темпы развития экономики на приемлемом уровне. Но уже в текущее время следует воспользоваться благоприятной ситуацией и заложить основу будущего, чтобы не осматриваться на мировые рынки сырья.

Поиск по сайту по словам: